La revista surgió de la iniciativa de Ayala y de Eduardo Mallea, y fue posible gracias a la colaboración económica de Losada, Sudamericana e Imprenta López. Aunque Ayala ejercía en la práctica como director junto con Lorenzo Luzuriaga, quien figuraba como tal era el filósofo sevillano Francisco Romero. Se llegaron a publicar 18 números, con colaboraciones del máximo nivel: Heidegger, Sastre, Américo Castro, T. S. Eliot, Sábato, Cortázar...